温州银行资产质量持续承压 刚入上市辅导期转身又曝踩雷

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该行去年前三季度实现净利润3.34亿元，与2017年的净利润总额相差5.68亿元。2018年全年净利润下降的可能性很大

当“甜蜜的蜂蜜”和“粉色记忆”等流行歌曲在街头巷尾响起，以城市命名的发廊随着邓丽君和韩宝仪柔和的声音遍地开花时，“温州”的地域概念开始不断冲击和刷新中国人对新事物的认知。温州的纽扣，皮带和鞋子，然后有组织的煤炭投机，矿业投机和房地产投机。可怕而无处不在的温州人已经逐渐成为“富人”的代名词。

然而，温州银行，这是属于温州自己的城市商业银行，并没有突出，因为当地人民的早期财富。相反，在风起云涌的本地银行上市热潮中，它总是显得过于低调。上市过程拖得很慢，直到2019年2月底，当官方公告进入上市咨询期时，外界才突然发现，自该行公开表示愿意上市以来，实际上已经过去了11年。

这当然与始于2011年的温州信贷危机有关。当时，地方企业倒闭出走频繁，温州银行也受到很大影响。

事实上，直到今天，温州银行还没有完全摆脱资产质量恶化的泥潭。2019年新年伊始，我行上海分行就接触到了主要的游戏行业——圣孔孚(600634.sh)。截至目前，总市值只有16.93亿元的公司仍处于停牌状态。

资产质量仍面临下行压力

温州一度保持着中国民营经济风向标的地位，但近几年来，其风光被民间借贷危机大大削弱。当地群众坦言，“温州可以说遇到了系统性风险，房价下降幅度小于30%，银行不良贷款不断上升。”温州的银行已经收回了大量抵押品，这些抵押品大多是房屋。

作为一家地方性城市商业银行，温州银行难以逃脱资产质量恶化的命运，不良资产处置成为近几年来银行负责人的一项非常重要的任务。数据显示，2015年至2017年，温州银行处置的不良贷款分别为36.30亿元、33.15亿元和25.15亿元。处置方式主要是将不良资产打包出售给当地资产管理公司，上述三年的贷款核销规模分别为10.43亿元、13.78亿元和8.15亿元。

与之相对应的是温州银行的高不良贷款率。过去三年，不良贷款率分别为1.23%、1.45%和1.44%。

联合信贷发布的评级报告显示，2018年上半年，温州银行严格划分了贷款五级分类，不良贷款规模和不良贷款率有所上升；截至当年6月末，不良贷款余额为16.57亿元，逾期贷款规模为27.69亿元，不良贷款率为1.87%，与2017年底相比再次上升；拨备覆盖率为150.14%，贷款拨备率为2.8%。“鉴于逾期贷款规模明显扩大，温州银行未来将面临一定的资产质量下行压力。”这是评级报告中的评估。

问题是惯性还在继续。最新数据显示，截至去年第三季度末，温州银行不良贷款率已升至1.98%，而同期国有商业银行不良贷款率为1.87%。

由于金融监管的收紧，温州银行的金融市场业务也面临着降低银行间负债规模、将投资资产由非标准转为标准的巨大压力。

近年来，温州银行非标准产品投资规模不断扩大，主要投资品种为资产管理计划、信托产品和理财产品，上述投资资产全部计入应收基金账款。截至2017年底，温州银行非标准化债务融资工具投资余额为744.63亿元；其中，资产管理计划和信托产品基金主要投资于政府公共项目和房地产项目，期限为1-3年。

温州银行房地产贷款的规模和比例也在上升。“截至2017年底，温州银行房地产贷款余额为86.14亿元，占贷款总额的10.90%，与房地产行业高度相关的建设贷款占贷款总额的7.74%，占比较高。此外，截至2017年底，温州银行从基金投资中投入房地产行业的资金为49.22亿元。”联合信贷在提示银行的房地产风险时强调了这组数据。

市场分析师认为，温州银行房地产贷款数据的增加与其股东结构有关。温州银行前五名股东分别是新湖宝(600208.sh)、温州铭诚建设投资集团、温州金融发展有限公司、辛鸣集团和自然房地产开发集团，均与房地产开发相关。

此外，今年1月，当陷入债务危机的圣孔孚披露其债务状况时，它透露温州银行“不幸被录用”。据了解，孔孚表内贷款总额32.39亿元，涉及11家金融机构，其中温州银行是涉及金额最高的银行。2月底，该行启动了向st富控上诉的相关程序。

经营业绩不容乐观

与糟糕的上涨相对应，温州银行近两年的经营业绩并不乐观。

数据显示，2017年，本行业绩大幅下滑，营业收入39.71亿元，同比下降6.25亿元，降幅为13.6%。导致营业收入下降的最大因素是净利息收入大幅下降，2017年净利息收入下降8.71亿元，下降28.02%，至22.37亿元。

尽管“开源节流”尽力减少经营费用，但仍未能阻止净利润的下降。2017年，该行净利润为9.02亿元，较2016年下降1.27亿元，降幅为12%。