债市统一监管时代到来 细化措施有望陆续落地

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最近，中国证监会为下一阶段资本市场发展确定了14项重点任务，其中包括推进债券市场的统一监管。

昨日，北方基金固定收益部副主任景辉在接受《证券日报》采访时表示，统一监管债券市场不仅可以消除市场摩擦的成本，还可以使其在未来健康健康发展，对实体经济的发展起到重要推动作用。

目前，我国信用债券根据监管机构的不同可分为三类:国家发展和改革委员会监管的公司债券、中国证监会监管的公司债券、同业公会监管的中期票据和短期融资券等。

“由于历史原因，我国债券市场不同的债券品种由不同的监管机构审批、登记或备案，并在不同的债券市场发行和流通，这使得债券市场呈现出相对分化的局面。在这种情况下，为了促进债券在各自监管领域的发展，各监管机构竞相推出优惠政策。可以说，长期以来，它确实促进了中国信用债券市场的蓬勃发展。”但是，景辉指出，另一方面，在进入壁垒、信息披露、期限管理等方面存在差异。在这种分割的债券市场中，这导致了在经济下行压力不断加大的背景下，债券违约风险事件频发。受这种相对分割的影响，化解风险和协调监管更加困难。因此，加快债券市场统一监管的步伐迫在眉睫。

虽然这是政府第一次提出推进债券市场的统一监管，但从去年开始的一系列行动来看，中国的债券市场一直在朝着统一监管的方向努力。

具体而言，2018年6月，中国证监会、央行和中国银行间市场交易商协会三大监管机构在2018年首次对证券评级机构的定期现场进行了联合检查；同年9月，央行和中国证监会联合发布2018年第14号公告，逐步统一银行间债券市场和交易所债券市场的评级业务资格，加强信用评级机构的监管和监管信息共享，促进信用评级机构内部制度的完善。统一评级标准，提高评级质量；随后，2018年12月，中央银行、中国证监会和国家发展和改革委员会发布了《关于进一步加强债券市场执法的意见》。《意见》从统一执法的角度进一步推进债券市场的统一监管。

“很明显，债券市场的统一监管已经形成了一个总体框架。今后，将陆续实施更加详细、统一的措施，如信息披露标准和违约处理流程规范等。”据业内人士称。