猪身影频现绩优基金重仓 市场预期猪价大概率回暖

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2019年是猪年。当“猪”的祝福被广泛传播时，这种喜悦已经渗透到资本市场。

一些股票在2019年上涨了30%以上

数据显示，2019年1月1日至2月13日，生猪产业指数上涨超过15.36%，同期超过上证综指9.11%；沪深300指数上涨12.83%；成长型企业市场指数上涨8.57%。

在生猪产业指数的部分成份股中，自1月至2月13日，有5只股票上涨了30%以上，其中2只上涨了40%以上；即使从2月11日到3月13日，也就是春节后的前三天，五只股票上涨了10%以上。

“猪”的数字经常显示优秀的公共资金

在公共基金方面，偏向农业的主题基金最先抓住了“猪”的机会。记者搜索了包括“农业”在内的公共基金，发现一些产品今年大幅增长，其中大部分也涵盖了与养猪业相关的股票。

对于投资于整个市场的股票型公募基金产品，在对部分股票的分类、普通股票型基金和混合基金的均衡灵活配置基金中，记者发现生猪行业也出现了许多表现最好的基金产品的尴尬股票。

例如，宝应的尖端产业和宝应的优势产业今年都取得了超过17%的业绩，它们的头寸表明这两种产品在沐源股份中都有较大的头寸。与此同时，京顺长城、前海开源等基金公司的部分产品今年也达到了15%以上，而文股份、正邦科技等公司的名字也出现在了尴尬股中。

在普通股票基金和混合基金的部分股票、均衡和灵活配置基金的分类中，有2，983种产品和不同类型的产品可以分别统计。截至2月12日，有42种基金产品的业绩在2019年增长了15%以上，占总业绩的比例不到1.4%。

市场预计今年生猪价格很有可能上涨

工业证券:生猪价格将迎来落后产能的清理

本轮生猪周期的下降持续时间和波动幅度已经达到甚至超过了前几轮的调整水平:截至2019年1月，生猪价格已经达到本轮周期下行阶段的32个月。自2003年以来，中国经历了三个完整的养猪周期。在过去的三个猪周期中，每个周期最长的完整周期为48个月，前两个周期的下降周期分别达到25个月和31个月。自2016年6月生猪价格达到21.20元的高点以来，已经下跌了32个月。2018年5月，生猪价格跌至10.01元的历史低点，最高调整幅度为52%。

农民继续赔钱。在非洲猪瘟的影响下，区域供需失衡，加速了产能的枯竭。由于非洲猪瘟生猪运输有限，调出省和调入省之间存在短期供需失衡。主要调出省份(河南、山东、江西)生猪价格远低于主要调入省份，调出地区农民损失更大。

目前，生猪价格仍处于较低水平，这将有助于加快产能的去生产化。部分产区生猪价格出现反弹:2019年，中国生猪平均价格从年初的13.01元/公斤下降到2月1日的11.32元/公斤。生猪价格下降主要有两个原因:一是节前生猪集中屠宰，二是东北猪肉向外转移。从本质上讲，这是由阶段性供过于求导致的价格下跌，有利于产能的去生产化。目前，大多数产区的生猪价格已经稳定甚至反弹。

农民对补充摊位的热情很低，预计生猪价格将在2019年年中迎来一个拐点。从二元母猪价格的变化和母猪材料销售的同比增长率来看，自2018年3月以来，养猪户对补充摊位并不热情。由于储备二元母猪价格领先生猪价格约14个月，预计生猪价格将在2019年年中重启上涨周期。

华创证券:生猪价格可能在年中反弹

大规模养猪场的集中度预计将会提高。尽管非洲散养家庭和大型养猪场之间的猪瘟发病率没有差异，但散养家庭显然处于竞争劣势，政府继续劝阻散养家庭，而屠宰场也优先从大型养猪场购买猪。

此外，生猪价格基本见底，空下行空间有限。自2018年10月以来，市场逐渐消化了大型养殖场或上市公司爆发非洲猪瘟、禁运放松、业绩下调、养殖成本上升、上市公司生猪屠宰预期下调等负面信息。短期内该板块很难受到负面因素的干扰，因此继续推荐养猪板块。

公募:养猪业空的房间很大，有几万亿

安信基金股权投资部总经理张静早些时候表示，在近期前景看好的行业中，农林牧养猪值得关注。生猪周期是一个利润率周期，需求相对稳定，供应不断变动，周期为四年。目前，处于行业底部，生猪价格相对较低，销售渠道被堵塞，患病风险不断增加，周期向上逆转。

张静说:“就去产能的强度而言，我们认为这将是非常悲惨的，尤其是在今年之前，届时将有一个大的清理，这将导致猪价格在春节期间的高度有限的增长和猪价格下降减少后一年。”我相信，传统的股价下跌后，投资者担心的一年不会太大。

芙蓉基金在2019年年度股权投资策略中指出，从生猪产区来看，大部分位于东北三省和河南，而主要生猪销售区在东南的浙江和广东。生猪被禁止运输后，北方产区生猪价格下降，生猪销售困难，给中小农户带来很大压力。但是，南方主销区生产能力不足，环保检查员的生产能力难以提高，因此生猪价格有望长期繁荣。