今年前9个月私募清盘近4400只 三季度占比逾两成

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《证券日报》记者王宁

自第三季度以来，三大指数一直保持下降趋势。尽管它们在9月份触底，但市场信心仍然不足。近日，《证券日报》记者获悉，今年前9个月，包括信托、独立发行、公开发行账户、经纪资产管理、期货账户、有限合伙制、海外基金等类型或渠道在内的私募基金产品总数为4385种，其中上半年清算3397种，第三季度清算988种；第三季度，清算数量占22.53%，超过20%。

分析师指出，自今年初以来，a股指数持续疲软盘整。仅在9月份，三大指数的趋势完全相反。本月上半年，主要股指单边下跌，创下过去三年的新低。受此影响，私募股权产品的运营并不乐观；总的来说，所有已清算的私募产品的最大特点是提前清算的产品数量首次超过了到期清算的数量，这也是由市场的极端风险造成的。

股票产品清算占50%以上

a股市场的疲软和波动导致私募产品整体运营不佳。今年9月，三大指数见底，上半年和下半年趋势相反。上半年，主要股指单边下跌，创下过去三年的新低；上证综指跌至2644点，在接下来的8个交易日中，以权重为首，出现了单边下跌趋势。从最低点开始，上证50指数在月底的最后8个交易日上涨了11.80%，而上证综指和深证综指分别上涨了6.7%和7.75%。从9月份的涨跌来看，上证50指数单月上涨5.34%；沪深300指数上涨3.13%；上证综指、深证综指和创业板指数分别上涨3.53%、下跌0.75%和下跌1.67%，创业板市场月线连续6年为负。

《证券日报》记者近日获悉，在a股弱势盘整格局下，私募股权产品的清算数量有所增加；根据私募网络数据，今年第三季度私募产品清算数量为988件，上半年清算数量为3397件，共计4385件；第三季度，清算占22.53%，超过20%。

“自今年年初以来，私募股权产品的整体运营一直不佳。从清算产品来看，最大的特点是提前清算的产品数量首次超过到期清算，这也是市场极端风险环境造成的，表明净值在1元左右。以下私募股权基金正面临被动清算的巨大压力。”私募股权投资网研究员刘告诉《证券日报》记者。

数据还显示，今年前9个月，私募股权基金共发行15992种产品，私募股权基金发行的产品数量呈明显下降趋势。在产品清算方面，私募股权基金清算的产品有3482种，其中以股票策略为主，占50.17%。此外，在所有清算产品中，提前清算是主要产品，提前清算产品2074种，占59.56%，较上月有所改善。这表明这一趋势已经恶化，这在过去几年是罕见的。可以看出，自今年初以来，业绩不佳的私募股权基金一直承受着较大的被动清算压力。

值得一提的是，根据基金行业协会的最新数据，截至2018年9月底，私募股权基金的总规模已达12.8万亿元，前9个月增加了1.7万亿元，达到了新的历史高度。同时，私募申报基金数量为74，337家，比上个月减少364家，注册私募经理数量为24，300家，私募员工总数达到246，100人，比上个月增加142人。

期货私募的表现遥遥领先

9月份，a股市场先是低，然后是高。在上证50指数的带领下，三大指数超卖并反弹。沪深300指数单月扭转上涨，单月上涨3.13%；自今年年初以来，沪深300指数已经下跌了14.69%。在此背景下，各容止私募战略指数的表现也有所改善。

自今年年初以来，管理期货策略指数继续遥遥领先，以3.98%的正回报排名第一，其次是固定收益策略指数和相对价值策略指数，分别为1.19%和0.34%。然而，9月份的市场操作依然困难，由于国庆假期前8个交易日的反击，股指策略指数单月上涨0.29%。从9月份开始，股票策略产品的月平均收益率为0.25%，在八种策略中排名第三。第一种是复合策略，月平均收益率为0.40%，第二种是宏观策略，月平均收益率为0.29%。然而，管理期货策略在9月份略有下降，排名倒数第二，平均收益率为-0.48%，仅高于事件驱动策略的-0.95%。连续几个月，事件驱动策略在平均收益率中排名第八。

然而，在最近一年(从去年第四季度到今年第三季度)，战略私募股票的平均回撤为21.86%，其中15.75%的产品在最近一年的10%以内有最大回撤，50.91%的产品最大回撤超过20%。相对价值策略和固定收益的整体回撤幅度较小，平均回撤幅度分别只有7.28%和3.15%。在相对价值产品中，73.31%的产品跌破10%；此外，投资组合基金的平均回撤率为10.93%，有所改善，但仍远低于多头股票的平均水平。

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