万亿元授信支持下一汽集团能否被救赎？

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10月24日，来自中国一汽集团的消息震惊了业界:一汽集团一口气与16家银行签署了战略合作协议，并从多家银行获得了10150亿元人民币的意向授信。

这使得过去6个月一直下跌的“一汽系列”股票次日纷纷跌停。10月25日上午，“一汽系列”上市公司的股票均呈上升趋势。其中，一汽汽车(000800.sz)、一汽李霞(000927.sz)和祁鸣信息(002232.sz)的股价均上涨，一汽付伟(600742.sh)的股价上涨超过7%；10月25日晚，一汽汽车的股价上涨了9.96%，一汽李霞、一汽祁鸣信息和一汽付伟的股价都上涨了10%以上，分别上涨了10.14%、10.04%和10.02%。

对于一汽集团这个“共和国长子”，从16家银行获得数万亿的信贷意味着什么？一汽集团应该如何振兴？

数万亿信用背后的逻辑

10月21日至24日，吉林省人民政府和东北振兴金融合作机制在长春联合举办了一系列活动，期间一汽集团、中国开发银行、中国建设银行、中国银行、中国工商银行、中国农业银行、交通银行、中国邮政储蓄银行、中国招商银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、平安银行、广发银行和吉林银行共

作为东北老工业基地的标志性企业，一汽集团与银行的签约将进一步巩固银企合作关系，为实现“建设开放创新金融平台”的战略目标迈出关键一步。

“一汽集团与16家银行的签约，很大程度上是基于全面振兴东北的背景。”国家信息中心信息资源开发部主任徐长明说。事实上，仅在2017年，一汽集团的收入就占吉林省国内生产总值的30%左右。不仅如此，徐长明还说，“振兴一汽集团也有一定的政治意义，是振兴东北老工业基地的重中之重。”

目前，一汽集团与16家银行签订合同仍是有意为之，尚未真正落地。不过，在徐长明看来，16家银行的信贷已经基本敲定。“这实际上是国家支持一汽集团发展的一项重要举措，也是为了一汽集团的未来。发展，甚至是未来的合并和收购铺平了道路。”

它的品牌回归荣耀有点困难

即使有16家银行的大力支持，行业对一汽集团的认知仍是“硬骨头”。无论是合资品牌占据自己品牌风格的一汽汽车，投入产出比严重失衡的红旗品牌，还是亏损严重的一汽李霞，都存在着亟待解决的问题。

一汽集团在公告中提到，未来一汽集团将在融资业务、现金管理业务、国际金融业务、新能源、智能网络连接等新业务领域与银行广泛合作，并发展红旗品牌。

事实上，自一汽集团董事长徐留平上任以来，振兴红旗品牌已成为一汽的亮点。在徐留平的改革中，红旗品牌是独立成立的，但仍处于起步阶段，唯一可以使用的模式是h5。根据计划，红旗品牌的销量将在2020年达到10万辆，2025年超过30万辆，2035年达到50万辆。目前，红旗品牌很难有一个模式来支撑销量的增长，迫切需要一个完善的产品体系来支撑。

其两家上市子公司一汽汽车和一汽李霞的业绩也未能达到预期。10月13日，一汽汽车发布2018年前三季度业绩预测，预计扭亏为盈，预计利润1.15亿元至1.55亿元，销量同比下降8.98%。但事实上，在业内一位未透露姓名的证券分析师看来，“一汽汽车的利润很大程度上要归功于合资企业。”尽管独立的奔腾业务部门的销量有所提高，但发展情况并未达到预期。”

10月25日，一汽汽车相关部门的人士向《新京报》记者表示:“奔腾品牌下一步的发展重点仍然是重视技术投入，大力发展传统节能技术，进行持续长期的投资；在新能源汽车领域，我们已经积累了技术储备和开发经验，之后我们将完善渠道布局；从产品层面来看，我们将继续完善和丰富产品线；在渠道上，整个渠道将下沉，打开三个四线城市市场。”

目前，奔腾事业部发布了新的奔腾品牌发展战略，以“质量、智能、创新、快乐奔腾”为核心价值，关注年轻消费者。但是，从汽车市场的发展来看，同级的竞争压力是巨大的，奔腾品牌能否在同级自主品牌甚至合资品牌的竞争中脱颖而出还不确定，但可以肯定的是，这条发展之路并不容易走。

另一家子公司一汽李霞的发展更令人担忧。一汽李霞披露的2018年前三季度业绩预测显示，一汽李霞今年1-9月预计亏损9.7亿元至10.3亿元；对此，一汽李霞在公告中分析称，主要原因是新产品的销量没有达到预期。

疲软的一汽李霞最近以1元的价格低价出售了一汽华力。该行业指出，主要目的是剥离“不良资产”。然而，一汽李霞，谁失去了他的行李一个接一个，未能挽救自己的困境，仍然遭受严重损失。如果今年不能盈利，一汽李霞将面临ST的风险。虽然去年推出的“军牌计划”和“千网计划”有一定的推动力，但它们远未达到预期的目的。根据上述证券分析师的分析，一汽李霞的下一个自救之道是开发新能源汽车，并向这方面转型。