“双管”齐下 银行系债转股机构成效初显

本篇文章1263字，读完约3分钟

债转股继续推进，银行机构在其中发挥了重要作用。最近，以银行为基础的债转股机构在建立私募股权基金方面不断取得进展，并探索通过与其他私募股权基金合作参与债转股的方式。

债转股继续推进

近日，中国工商银行全资子公司工银金融资产投资有限公司(简称“工银投资”)正式启动大岳集团债转股一期市场化项目。根据江苏省发展和改革委员会的官方网站，工行投资通过增资扩股持有大岳集团子公司上海大岳新产业集团的股权。通过实施市场化债转股，大岳集团将资产负债率降低了约2.3个百分点，实现了现有计息负债的减少。

自今年年初以来，债转股继续推进。根据国家发展和改革委员会的数据，截至7月31日，市场化债转股签约金额达到17325亿元，到位资金3516亿元，到位率20.29%。国家发展和改革委员会经济调节局局长赵表示，以市场为导向的债转股稳步推进。从云南锡业和CSIC等项目来看，债转股减轻了企业的财务负担，增强了企业的发展信心。

根据中国重工2018年半年度报告，公司通过市场化债转股降低了计息负债规模和资本成本，有效促进了业绩提升。航运业的另一个巨头，st的表现也有所好转。根据半年度报告，华融瑞通股权投资管理有限公司等8家投资者分别向外高桥造船有限公司和CSSC诚信有限公司增资47.75亿元和6.25亿元，报告期末银行贷款较年初减少约97亿元。

银行机构继续发挥他们的力量

作为债转股的主力军，近年来，银行在建立私募股权基金方面不断取得进展。8月3日，工银投资完成私募基金管理人注册。建行金融资产投资有限公司(“建行投资”)于8月10日注册成立建行金融投资基金管理(天津)有限公司。8月27日，由农行金融资产投资有限公司(简称“农行投资”)设立的农行资本管理有限公司(简称“农行投资”)也完成了私募基金管理人的注册。

银行是债转股机构，不断将项目推向地面。8月22日，建行投资参与了钟鼎国际建设集团的债转股，这是江西省首个以市场为导向的金融债转股，项目金额4.5亿元。8月23日，东方花园宣布，美国广播公司计划在未来三年投资不超过30亿元人民币，并持有东方花园集团环保有限公司不超过49%的股权，东方花园集团环保有限公司是其危险废物处理部门的子公司。

在与其他股权投资机构的合作方面，银行在债转股机构方面也取得了进展。年初，农行投资与湖北高新技术产业投资有限公司(“湖北高投”)发起设立债转股专项基金。据悉，专项资金设计规模为20亿元，首期为5亿元。湖北高投是基金经理，农业银行投资是投资顾问，共同负责项目筛选、尽职调查和投资决策。今年4月，建行投资与中信M&A投资基金、上海国鑫投资发展有限公司完成了北京东富天恒投资中心增资，建行投资持股比例达到8.33%。

然而，一些私募股权基金(pe)人士对与银行债转股机构合作持谨慎态度。此前，私募股权从业者表示，鼓励执行机构与私募股权合作是为了帮助银行处理不良贷款，因此对私募股权可能不太有吸引力。也有私募股权从业者乐观地认为，银行债转股机构将为强大的私募股权机构带来更多的项目来源和资金。(罗微)