这届二师兄“有难” 8月份CPI涨幅或继续扩大

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根据时间表，国家统计局将于今天(9月10日)公布8月份的消费价格指数。市场普遍预计，8月份cpi同比增幅将连续第二个月处于“2.5”时代。

超市货架上的猪肉。中信汪精卫永乐照片

Cpi增加或继续扩大

根据国家统计局的数据，7月份cpi同比增长2.1%，回到了“两次”。此前，cpi连续三个月处于“1时代”。

据商务部监测，8月份食用农产品价格继续小幅上涨。其中，7月30日至8月5日的一周上涨0.20%，8月6日至12日的一周上涨0.80%，8月13日至19日的一周上涨1%，8月20日至26日的一周上涨1.6%，8月27日至9月2日的一周上涨0.40%。

根据农业和农村事务部的监测，8月份22个工作日发布的“农产品批发价格200指数”数据显示，比上一个工作日低5天，高16天，平1天。

具体而言，8月31日，“农产品批发价格200指数”为105.54点，比7月31日上涨6.83点；“菜篮子”产品批发价格指数为106.22，比7月31日上涨7.96点。其中，全国农产品批发市场猪肉平均价格上涨1.54元/公斤，涨幅8.55%；鸡蛋价格上涨了1.8元/公斤，涨幅为22.06%。

交通银行首席经济学家连平预测，8月份食品价格将上涨约1个百分点。同期，国内非食品价格总体保持稳定，国内成品油价格8月份小幅下调。然而，8月份一线城市房租价格的上涨提高了住宅类消费价格指数，据估计，8月份非食品类价格与上月相比将基本持平，为2.4%。与此同时，8月份的加息幅度为0.97%，较上月下降了0.42个百分点。初步判断，8月份cpi同比增幅可能在2-2.2%左右，中值为2.1%，与上月基本持平，连续两个月保持“两次”。

海通证券首席经济学家蒋超表示，8月份，商务部的食用农产品价格和农业部的农产品批发价格分别上涨了3%和4.5%。预计8月份食品价格将上涨2.5%，cpi将小幅上涨至2.3%。

招商证券首席宏观分析师谢表示，扣除前几年的季节性因素后，预计8月份cpi将因蔬菜价格上涨而上涨0.06-0.1个百分点，幅度有限，但8月份cpi高于7月份的可能性在增加。

中国有许多非洲猪瘟爆发。价格上涨将来会扩大吗？

中信经纬客户(微信公众号:jwview)注意到，今年8月以来，辽宁、河南、江苏、浙江、江苏、安徽等地发生了多起非洲猪瘟疫情。根据中央广播网的报道，从疫情来看，它是分散的，大多位于东北地区、中部地区和江淮地区；就病猪和死猪的数量而言，它们都具有数量多、死亡率高的特点。

这场流行病会影响猪肉价格吗？未来价格上涨的趋势是什么，会不会扩大？

根据《21世纪经济报道》和中国农业科学院农业经济研究所研究员王济民的说法，生猪价格的未来趋势取决于疫情控制的结果。“目前，国家控制疫情的措施是有效的。如果控制效果好，杀灭和无害化处理有限，对生猪价格影响不大。然而，如果随后发生更多的杀戮，供应大大减少，可能会对价格产生很大影响。”

连平表示，近期猪肉、蔬菜价格和房租价格的上涨，使得市场对下半年通胀上升的预期继续升温。但是，下半年价格运行总体保持稳定，通胀压力不明显。

连平指出，虽然疫情可能在短期内影响猪肉供应，导致猪肉价格上涨，但预计猪肉价格可能在第三和第四季度企稳反弹，或导致食品价格小幅上涨，但很难改变以经济总需求放缓为主导的生猪周期运行局面。在国内需求稳定并放缓的背景下，狭义货币(m1)增速继续下降，生产价格指数(ppi)可能在下半年回落，未来cpi缺乏明显反弹势头。

国信证券(Guosen Securities)报告称，如果非洲猪瘟继续发酵，异常气候对蔬菜价格有很大影响，那么猪肉和蔬菜价格超出季节性对cpi食品的额外贡献约为1%。在这个极端假设下，今年的平均消费物价指数约为2.2%，今年12月将达到2.8%，仍低于年初确定的3%的年度增长目标。

蒋超表示，蔬菜价格最近大幅上涨，主要是受降雨和天气影响。预计cpi将在8月和9月小幅反弹，但峰值很难超过3%。此外，cpi预计仅在第三季度反弹，并预计在第四季度继续下降。

摩根士丹利华信证券首席经济学家张军对媒体表示，近期台风对山东等地的影响将明显推高新鲜蔬菜价格。因此，cpi中的食品价格将在未来几个月出现一定程度的反弹。然而，只要国际原油价格没有明显上涨，非食品价格将保持相对稳定。因此，cpi在未来几个月可能会因食品价格上涨而上涨，但总体上仍是可控的，因此没有必要在货币政策层面进行调整。