短债基金PK货币基金 适合你的才是好产品

本篇文章963字，读完约2分钟

短期债务基金越来越热。今年5月以来的4个月中，已有6只短期债务基金成立，许多短期债务基金正在申报过程中。为什么这些产品会突然流行起来？它和货币基金有什么区别，适合什么样的投资者？

收入差距在哪里

风统计显示，截至9月7日，今年可统计的短期债务基金有15只(各类股票单独计算)，平均收益率为3.89%。今年以来，有统计数据的758只货币基金(各类股票单独计算)的平均收益率为2.68%。显然，短期债务基金的收入远远超过货币基金。

这两者有什么区别？货币基金对投资组合的持有期限有更严格的限制。短期债务基金的投资组合持有期可以更长，持有更高的债券头寸，具有更大的业绩弹性。但请注意，短期债务基金持有的债券比例较高，风险敞口较大，投资短期债务基金的风险高于货币基金。

此外，由于两种基金的估值方法不同，风险收益特征也存在差异。

众所周知，目前的货币基金组织采用摊余成本法和影子定价法进行综合估值。摊余成本法是指估价对象按购买成本列示，在剩余期限内，根据票面利率，考虑购买时的溢价和折价，平均摊余，按日计提损益。

一位公募基金业人士表示:“回顾货币基金的发展历史，自2004年诞生以来的10年间，货币基金的万元回报为负的情况只是在短短的两三天内出现，只有两三只货币基金偶尔会出现这种情况。在过去的十年里，10，000份货币基金没有出现负回报。

对于短期债务基金，采用市值法，即根据二级市场利率和债券价格的波动计算债券的净值，调整交易市场价格，确定公允价格。这意味着债券价格可能会出现损失，这将影响短期债务基金的净值。

货币基金的整体流动性更好

基金的赎回时间直接影响投资者资金的利用率。一般来说，短期债务基金赎回t+1天进行转让。通过公共基金的直销渠道，即公司官方网站、应用程序和公共账户，交易短期债务基金，资金往往到达得更快，最早可以到达t+1赎回日。

然而，由于近年来对短期债务基金缺乏关注，基金公司不愿意优化短期债务基金的赎回流程。因此，即使是通过公共资金的直销渠道赎回，进入时间也应根据银行的转账速度而定。

但是，当短期债务基金通过委托渠道，即银行和第三方销售机构进行交易时，可能会在t+2或t+3进行赎回。

相比之下，货币基金有t+0、t+0.5和t+1的选择，这意味着流动性更好。它更适合作为现金管理工具。

作者:何毅