上汽集团三大合资品牌销量连降4月

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在中国汽车销售出现负增长的时候，汽车行业的领头羊上汽(600104.sh)仍然保持着“增长线”。

不过，据记者统计，SAIC的增长势头可能会结束——从2018年9月开始，公司最大的三家汽车公司上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱的销量同比下滑，并打开了下行通道。此外，2018年，这三家汽车公司的销量比2017年减少了106，600辆。

不仅如此，记者还发现，SAIC的负债有一个每两三年翻一番的“规律”。2014年和2018年前9个月，负债分别为2298.72亿元和4550.7亿元，过去5年增长97.97%。

一些业内人士表示，SAIC债务上升与近年来的大规模扩张有关。总体而言，SAIC偿付能力风险不高，但金融风险仍需防范。

销量总完成率为97.94%，离目标仅一步之遥

SAIC不愧为中国最大的汽车集团。

2018年7月，SAIC在全球500强企业中排名第36位，总营业收入1288.19亿美元，比2017年高出5位。

同时，在上述榜单中，SAIC在全球汽车行业排名第七，在中国汽车企业中排名第一，仅比排名第六的本田汽车少100亿美元。

此外，上汽通用和上汽通用五菱是SAIC销量最大的两家合资汽车公司，其外国股东美国最大的汽车集团通用汽车以1573.11亿美元在汽车公司中排名第21和第4。差额只有285亿美元，看来SAIC将赶上通用汽车。

SAIC也在朝着这个目标前进。“2018年，SAIC的市场销售目标是超过720万台。”这是SAIC董事长陈宏2018年3月宣布的销售目标。

如果要实现这一目标，SAIC 2018年的销量应该在2017年693万辆的基础上仅增长3.9%。

2018年已经过去了，各种汽车公司正忙着交出他们一年的“成绩单”。现在看来，陈洪显然没有什么独到的眼光。然而，尽管SAIC没有达到预期目标，但保持“增长线”并不容易。

1月4日晚，SAIC公布了2018年销售业绩报告。去年，生产和销售分别达到697.8万辆和705.17万辆，同比分别增长0.14%和1.75%。就销量而言，SAIC整体完成率达到97.94%，离目标仅差一步之遥。

1月5日，汽车观察家萧泓在接受《长江商报》采访时表示，SAIC作为a股市场最大的汽车上市公司，销售基础雄厚，占国内汽车市场的四分之一，保持稳定增长是值得称道的。

销售增长只有“一小部分”，三大汽车公司的销量不到10万辆

SAIC要继续实现“稳定增长”并不容易。

据记者统计，2018年1月，SAIC集团销售额增长13.13%，成为全年的“制高点”。在接下来的2月和3月，SAIC的累计销售额分别下降到11.57%和10.06%，然后在接下来的两个月又开始增长。

然而，到了6月份，累计销售增速开始一路下滑，从8月份的9.05%降至个位数，从10月份的4.93%降至12月份的1.75%，全年降幅达11.38个百分点，只剩下一个“零头”。

销售增长放缓与SAIC三家合资汽车公司销售不佳密切相关。

上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱是SAIC的“三驾马车”，2018年销量分别为206.51万辆、197.01万辆和207.16万辆，总计610.67万辆，占总销量的86.6%。

然而，今天的“三驾马车”要么跑得快，要么后退。根据SAIC的业绩报告，2018年上汽大众销量同比增长0.1%，而上汽通用和上汽通用五菱销量分别下降1.5%和3.65%。与2017年相比，这三家汽车公司的销量减少了106，600辆。

三驾马车销量下降的速度基本同步。据记者统计，上海通用和上汽大众分别在6月和9月开始下滑，上汽通用五菱在3月和4月下滑后连续三个月上涨，但从8月开始继续下滑。这意味着自9月份以来，“三驾马车”的销量已经打开了下行通道。

然而，下滑最快的上汽通用五菱及其旗下的两个品牌——五菱和宝骏——都遭遇了发展瓶颈。作为一家“销售代理商”，五菱洪光曾经每月销售4万至5万辆汽车，但现在它只维持每月2万辆的销售水平。

最近，上汽通用五菱推出了升级计划。从2018年到2020年，预计投资约115亿元推出价格超过20万元的混合动力汽车。

然而，一些市场参与者认为，上汽通用五菱的低端形象已经深入人心。如果你想成为一个高端甚至是高端品牌，那是困难和不现实的。"从研发到营销网络，很难在短时间内迅速改善."

负债将不可避免地每两三年翻一番，净现金流为-293亿英镑

SAIC的销售增长下滑是不可避免的，而负债每两三年肯定会翻一番。

据记者统计，2007年之前，SAIC的负债并没有超过30亿元，而是直接增加到2007年的462.23亿元。2009年和2012年，SAIC分别为913.94亿元和1721.97亿元，分别在两年和三年内翻了一番。