公募基金驰援上市公司 助力民企化解股票质押风险

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日前，《中国证券报》记者独家获悉，为服务实体经济发展，缓解有发展前景的上市公司短期流动性压力，公募基金管理机构近日收到监管部门下发的《关于支持辖区内证券基金经营者积极参与化解上市公司股权质押风险、支持民营企业发展的通知》(以下简称《通知》)。另据了解，该通知不仅适用于基金公司，也适用于首批成立救助基金的11家券商，其他券商也收到了相关通知，从而扩大了对上市公司金融机构的援助范围。

几家基金公司在接受《中国证券报》采访时表示，他们将大力推进这项工作。一些基金公司人士表示，由于行业内没有先例，他们可能会参考经纪模式，设立特殊账户产品。

公开发行“入场券”

根据通知，公募基金管理机构充分发挥专业优势，以自有资金或多渠道筹集社会资金，通过制定资产管理计划参与化解民营上市公司流动性风险，有助于支持有发展前景的民营企业长期、健康、稳定发展。

根据通知，相关投资应以金融投资为主，不寻求实际控制权，综合运用债转股、协议转让、股权重组、债务重组等市场化方式，并有明确的退出计划。

根据通知，公募基金管理机构将安全处理股票质押合同，帮助上市公司缓解流动性压力，中国证监会将按照规定积极支持产品设计、投资比例、投资范围和风险控制指标计算。第一，新的上市股票质押交易解决了股票违约合同不被承认为新合同；二是为化解上市公司相关股东的股权质押风险，需要通过场外期权对冲风险，各公司应按照相关规定进行报告和交易；三是经证监会机构部门批准，符合条件的私募股权投资公司的基金管理子公司可以设立专门用于化解民营上市公司流动性风险的资产管理计划。中国证监会派出机构原则上应当在收到基金公司相关方案之日起两个工作日内发表意见。

根据通知，辖区内所有公共基金管理机构可以及时与辖区监管机构沟通，监管机构将做好政策支持工作。

各种各样的帮助方式

一家大型公募基金公司的相关负责人表示，该公司高级管理层已于周一下午与营业部会面，具体形式和资本规模等细节暂时未予披露，他们肯定会采取切实行动化解民营上市公司的流动性风险。

据《中国证券报》记者报道，11家券商达成投资210亿元设立母公司资产管理计划的意向，作为引导基金，支持各券商设立多个子资产管理计划，吸引银行、保险公司、国有企业和政府平台的投资，形成总规模1000亿元的资产管理计划，专门用于帮助有发展前景的上市公司缓解股权质押的困难。如何参与这个公募基金公司也成为业界关注的焦点。

一位资深基金人士表示，由于行业内没有先例，他可能会参考经纪模式，设立一个特别账户产品。一家公共基金的负责人表示，预计将建立一个以基金子公司和专项账户为主的资产管理计划，以支持有发展前景的民营企业长期、健康、稳定发展。

据一位基金研究专家称，理论上，各上市基金公司可以通过债转股和债务置换的方式，提供自营资金或募集客户资金，帮助化解上市公司相关股东的股权质押风险。不排除公共基金进行相关投资的可能性。相关机构将考虑风险评估。