中铝集团“尝鲜”供给侧结构性改革租赁债权ABS

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随着热点市场分割政策的出台，资产证券化这一融资领域的明星产品开始受到中央企业的青睐。

《国家商报》记者从中铝集团获悉，8月31日，由中铝金融租赁有限公司(以下简称“中铝租赁”)发起的“开源-中铝租赁供应方改革一号资产支持计划”在上海证券交易所成功发行。

在中铝看来，该项目是央企供给侧结构改革的abs，对央企创新和利用金融工具加快结构调整、优化产业升级具有示范意义。

所谓的资产支持证券，即资产支持证券，是资产证券化。一般来说，它是指通过在资本市场上发行证券来获得融资并使资产的流动性最大化，从而出售缺乏流动性但具有可预测收入的资产。

早在2014年，中国的abs备案系统正式登陆，次年，abs业务呈现高速发展态势，此后abs发行总量逐年增加。

据中国资产证券化分析网统计，2017年，中国资产证券化发行总额超过1.4万亿元。与2017年相比，今年的市场规模继续被夸大。万亿美元的规模是一个新的起点，也是新市场大爆发的标志。

2018年，资产支持证券的规模接近1万亿元。据中国资产证券化交易中心不完全统计，截至2018年8月31日，市场上发行的资产证券化产品总额已达9645亿元，共427种产品，其中企业资产证券化产品4647亿元，共317种产品。

在中铝看来，成功发行资产支持证券是中铝集团深化供给侧结构改革的创新实践，也是有色金属行业加快产融结合、服务实体企业的有益尝试。

根据中铝集团提供的信息，开源-中铝租赁供方改革一号资产支持专项计划的产品规模为13.9亿元，发行率为4.98%。中国信用评级对优先资产支持证券给予aaa评级。

一位券商战略家直言不讳地告诉《国家商报》，融资成本对于租赁公司来说是很高的，特别是长期融资的难度非常突出，但是资产证券化的发展在一定程度上解决了租赁公司的融资问题。

牵头发行资产支持证券的中铝租赁是中铝金融业务部门的核心业务部门。

据公开信息，中铝租赁是经商务部批准的中外合资金融租赁公司，注册资本为8亿元人民币。成立于2015年5月，在天津保税区注册，在北京运营。中铝租赁主要为中铝集团成员企业提供直接租赁、销售和回租等多元化租赁服务。

中铝表示，资产支持证券的发行不仅盘活了中铝租赁的现有资产，开辟了新的融资渠道，优化了公司的债务结构，增强了公司的流动性管理能力，而且通过吸引更多的市场资本，更好地帮助了中铝集团的供给侧结构改革，为中铝集团加快推进高质量发展提供了动能支持。

此外，在上述券商策略师看来，与ipo会议相比，abs审批的高通过率已成为中铝打开融资渠道的一种方式，国有企业资产证券化正在加速。