康宁医院收购两医院 标的成立均未满两个月

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“精神病院的第一只股票”康宁医院(02120，hk)在经历了a股的震荡后，于6个月前回归。在“梦想破灭”后，其股价一度跌入谷底。但自今年下半年以来，康宁医院开始了一波价格上涨的浪潮。

除了上半年的积极业绩增长外，这可能与康宁医院不断的并购扩张步伐有关。

8月6日，康宁医院宣布计划收购南京怡宁医院和温岭南方医院51%的股份，总价值为人民币2424万元。康宁医院宣布，此次收购将进一步加强公司在长三角地区的医疗网络布局。

《国家商报》记者注意到，康宁医院的收购目标很快就确定了。自2015年上市公司登陆港股以来，它们已开始通过发展自己的医院、管理医疗机构、建设自己的医院和参与股权投资来拓展张之路业务，网络布局越来越广。与此同时，康宁医院也面临着绩效下降和专业人员短缺等问题。

目标公司成立不到两个月

根据康宁医院8月6日的公告，本公司全资子公司浙江康宁医院管理公司(以下简称浙江康宁)以人民币1071万元收购南京怡宁医院51%的股权。此外，浙江康宁以600万元人民币收购温岭南方精神病院20%的股权，并出资753万元认购新增股份，占股份总数的31%。股权转让及新增股份认购完成后，持有温岭南方医院51%的股份。

康宁医院表示，通过收购南京伊宁医院和温岭南方医院，公司将进一步加强长三角地区的医疗网络布局。

《国家商报》记者查询了上述两项目标工商资料，发现南京怡宁医院成立于2018年6月22日，注册资金2100万元；温岭南方医院成立于2018年6月20日，注册资金1800万元。这两家目标公司成立时间很短，不到两个月。记者就目标公司成立时间短一事致电康宁医院董事会秘书办公室相关负责人，该负责人回复称不方便泄露商业秘密。

数据显示，康宁医院是中国最大的民营精神病医院集团，公司总部温州康宁医院是中国唯一的三大民营精神病医院。康宁医院于2015年在香港上市。

快速扩张中的康宁医院

据《民族商报》记者介绍，康宁医院自上市以来，在多元化扩张模式下，医疗机构已遍布华北、西南和华南地区，华东地区除外。

根据康宁医院2017年度报告，截至2017年12月31日，康宁医院自有医院数量从2016年的8家增加到10家，手术床位从2016年的2，577张增加到3，420张。同时，康宁医院管理的医疗机构数量从2016年的6家增加到8家，管理的床位数量从790张增加到1，130张。

康宁医院不仅发展自己的医院业务和管理医疗机构的业务，还通过自建医院和股权投资继续加快网络布局。在自建医院方面，杭州伊宁医院、杭州慈宁医院和南昌康宁医院已经投入运营，路桥伊宁医院和台州康宁医院仍在建设中。股权投资方面，公司投资的重庆合川康宁医院、成都怡宁医院等医院已经投入运营。

《国家商报》记者注意到，康宁医院扩张的“雄心”不仅体现在它的区域布局上，还可以从今年3月26日发布的全球收益使用公告上看到。康宁医院宣布将基金净额从2017年的34.84亿元调整为39.49亿元，比例从60%提高到68%。

随着快速扩张，康宁医院也面临着业绩下滑的问题。根据2017年年报，康宁医院去年实现营业收入6.66亿元，同比增长60.4%，其中医疗服务业务收入5.47亿元，同比增长33.2%。然而，其股东应占净利润从2016年的6900万元降至2017年的4900万元，较2016年下降28.7%。

康宁医院在其年度报告中称，2017年净利润下降主要是由于去年的汇兑损失。此外，去年还发生了一次性a股上市费用。如果扣除这两个影响，2017年净利润将同比增长28.5%。

此前，康宁医院也在其2017年年报中披露，该公司正面临专业医务人员短缺的风险。随着集团内医疗机构数量的增加，如果无法招聘或维持足够的医务人员，将对公司的经营业绩产生不利影响。

记者试图就上述问题采访康宁医院相关负责人，但截至记者发稿时尚未得到回复。

(实习医生杨佳佳和林晃撰写了这篇文章)