科创板迎首家同股不同权申报企业 优刻得靠股改扭亏

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在众多接受科技板块的企业中，优科德科技有限公司(以下简称“优科德”)是相当特殊的。它不仅是申报企业中第一家同股不同权的企业，融资金额也位居前37家接受企业之首。

公共云是主要的创收力量

据了解，优科德主要从事第三方云计算服务，提供公共云、私有云、混合云等全面的行业解决方案，是工业和信息化部首批认证的可信云服务企业之一。

从2016年到2018年，优科德的营业收入持续增长，分别为5.16亿元、8.4亿元和11.87亿元。在这种情况下，归属于母亲的净利润成功扭亏为盈，分别为-1.97亿元、7700万元和8000万元。

从业务类型来看，公共云是优科德的主营业务，同期营业收入分别为4.72亿元、7.64亿元和10.11亿元，分别占91.43%、90.97%和85.15%。

2018年上半年，优科德占据了中国公共云iaas市场的4.8%，仅次于阿里巴巴云、腾讯云、中国电信、aws和金山云，位列第六。

优科公共云比重下降的主要原因是混合云的“突然出现”。从2016年到2018年，优科德混合云的运营收入和比例持续增长，分别为2243.89万元(占4.34%)、4915.22万元(占5.85%)和1.39亿元(占11.69%)。

传播专家向立刚告诉《国际金融新闻》，公共云是提供公共服务的云，比如阿里提供给每个人使用的云；私有云是由企业构建的云；混合云是公共云和私有云的结合，其中一些数据有很高的安全要求，通常放在私有云上，而另一部分放在公共云上。

有趣的是，虽然优科德的总部设在上海，但其主要运营收入来自华北地区。其2016年至2018年来自华北地区的营业收入占比超过60%，分别为72.28%、62.72%和65.14%。宣言中提到了优秀的雕刻，这主要是由于公司在北京部署了核心机房。

扭亏为盈

需要指出的是，优科德2016年末和2017年末的未分配利润分别为-3.08亿元和-2.31亿元。

上海骏丰律师事务所律师王建新告诉《国际金融新闻》记者，如果公司在弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润，股东必须将违规分配的利润返还给公司。

如果只靠利润来弥补损失，在2018年8000万元的净利润基础上，“化亏为盈”可能需要两年多的时间。

然而，尤克德在2018年成功“扭亏”，主要是由于股份制改革。2018年7月，优科德董事会决定进行股份制改造，净资产3.6亿元，股本15.92亿元，其余为资本公积。2018年9月14日，优科德完成了股份制改革。未分配利润受净资产转股影响，亏损减少1.53亿元。

截至2018年底，优科德未分配利润为人民币2，515，100元。

同股不同权

值得一提的是，股权分置改革完成后，尤克德仍有较大变化。

2019年3月17日，优科在股东大会上获得设立特殊表决权股份的决议。友科德的实际控制人季昕华(董事长、首席执行官兼总裁)、莫险峰(董事兼首席技术官)和华坤(首席运营官)所持有的股份均转换为具有特殊表决权的a股。每股a股的表决权是b股(即普通股)的五倍，即一股a股的表决权超过五股b股。

因此，季昕华、莫险峰和华坤分别拥有33.67%、15.52%和15.52%的表决权，这三位一致行动人总共拥有64.71%的表决权。

北京大学经济学院教授陆穗琦告诉《国际金融新闻》，同一只股票的不同权利有三个主要优势:第一，它可以绕过(公司)监管框架的限制；第二，拥有少量股权，你可以保持对公司的控制；第三，市场中的所有权结构相当特殊，空的操作空间可能相对较大。缺点是，相同股份的不同权利将导致股东之间的不平等、不良的估价判断和增加的监管难度。

记者发现，由于同一股份的不同权利，优科德的上市要求与一般公司不同。优科选择了《上海证券交易所科技板块股票发行与上市审核规则》第24条第2款的上市标准，即预计市值不低于50亿元人民币，最近一年经营收入不低于5亿元人民币。

虽然优科德没有选择“市值不低于100亿元”的上市标准，但优科德的市值可能会超过100亿元。

2018年10月29日，中国移动创新产业基金(深圳)合伙(有限合伙)以1亿元的价格认购了优科316.55万股新股份，占增发后股份总数的0.87%。根据这一计算，当时优科德的估值约为115亿元。

最后，优科德发行股份不超过1.214亿股(占总发行股本的25.01%)，拟募集资金47.48亿元，位列申请科技股的前37家企业之首。