证监会方星海：深化资本市场改革开放 助力互联网行业发展

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原标题:深化资本市场改革开放，助力互联网产业发展——方星海副行长在第五届世界互联网大会金融资本与互联网技术创新论坛上的讲话

尊敬的刘烈洪副局长，各位领导，各位嘉宾:

我很高兴来到美丽优雅的乌镇参加第五届世界互联网大会和本次论坛。我谨代表中国证监会，对本次会议和论坛的召开表示热烈祝贺。我想借此机会谈谈关于资本市场和互联网企业如何促进彼此成长的一些想法。请批评和纠正我。

当今世界，以互联网、大数据和人工智能为代表的信息技术深刻影响了人类生活，改变了全球经济和安全格局。以习近平总书记为核心的党中央深刻洞察了这一趋势，高度重视网络信息产业，提出了建设网络强国的重大战略。近年来，中国涌现出一大批创新型信息技术企业，在深化供给侧结构改革、提供新的增长动力、推动经济向高质量发展方面发挥了重要作用。中国证监会高度重视互联网产业发展，不断深化改革，充分发挥资本市场在资源配置中的重要作用，推动互联网企业创新发展。

一是注重资本市场和网络业务的协调发展

今年3月30日，中国证监会和中央网办联合发布了《关于推进资本市场服务网络强国建设的指导意见》，促进了网络信息与资本市场的协调发展，保障了国家网络安全和金融安全，促进了网络信息与证券监管的联动。中国证监会和中央网络信息办建立了工作协调机制，积极加强工作沟通，研究网络信息企业对接资本市场的新情况、新问题，推动资本市场改革政策在网络信息领域先行一步。

二是推动资本市场支持互联网等高科技企业做强做大

今年3月，国务院办公厅转发了《关于创新型企业在中国试点发行股票或存托凭证的若干意见》，为创新型企业发行股权融资工具并在中国上市创造了更加灵活、兼容的政策环境，充分发挥了资本市场在创新驱动发展战略中的支撑作用。在试点框架下，红筹企业特殊的股权结构、公司治理、运作规范等事项可以适用于境外注册地的法律法规。进一步规范股份支付费用和员工持股计划的处理。调整创新企业上市的融资门槛。鉴于其高增长、高投资、利润周期长的特点，试点企业显然将不再适用利润无亏损的发行条件。

三是坚决推进多层次资本市场体系建设

保持新股发行正常化，加大对企业的融资支持。近年来，困扰市场多年的ipo "堰塞湖"现象已经消除。符合条件的首次公开发行企业的审计周期已从3年多大幅缩短至不到9个月，企业上市的可预测性明显增强。从2017年到2018年10月，共有528家企业通过ipo上市，融资总额约为3554亿元。同期共有409家企业进行了再融资，融资总额约为11，240亿元。

我们将继续推进并购市场化改革，充分发挥上市公司并购在促进高质量经济发展中的主导作用。从2017年到2018年9月，上市公司M&A交易量和单笔交易量分别为3.67万亿元和5765笔。其中，以“同行业、上下游”资产为目标的M&A工业比重不断上升，占已完成M&A和重组申请的71.88%，已成为市场的主流。

支持中小企业登陆新三板市场，通过上市融资、并购等方式规范发展。新三板是服务创新型、创业型和成长型中小企业的重要平台，是多层次资本市场服务技术创新的重要组成部分。符合条件的中国股份公司可以通过保荐经纪人申请上市，不受股权、行业等限制。，而且可能没有利润。2017年至2018年9月，新三板公司通过发行股票融资约1812亿元，进行了152次重大资产重组，交易金额203亿元。

支持企业利用交易所债券市场融资。继续推进交易所债券市场化改革，扩大发行主体，丰富发行方式，简化发行流程，支持企业发行融资债券。自2016年以来，中国证监会启动了创新创业企业债券试点项目，支持科技创新企业拓宽融资渠道。从2017年到2018年9月，1，379家企业通过交易所市场发行了2，825只公司债券，募集资金3.37万亿元。截至今年9月，已发行41只创新创业债券，融资65亿元。

四是支持企业利用海外市场成长和发展

利用国内外市场促进经济发展是改革开放的成功经验。近年来，根据党中央、国务院关于金融业开放的总体规划，中国证监会显著加快资本市场开放步伐，境内外市场联系更加紧密。中国证监会还与香港、新加坡等邻近市场的证券监管机构建立了良好的合作关系，为国内企业利用海外市场融资创造了便利条件。2017年至2018年10月，共有24家企业通过h股融资1483亿港元，32家企业通过h股再融资1943亿港元。特别是今年上半年，三家公司h股“全流通”顺利完成，正在评估扩大试点企业的具体方案，进一步扩大h股市场对企业和企业家的融资支持作用。中欧第一只D股成功发行，为国内上市公司利用欧洲资本市场开辟了一条新路。“呼伦通”的业务规则也已制定，预计将在今年内推出。国内上市公司将更顺利地在伦敦市场发行融资。

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