让市场发挥自我监管能力 并不是放松监管不要监管

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日前，中国证监会公布了2018年第三批专项执法行动中9起案件的最新进展:现场调查工作已经完成，其中1起案件已被行政处罚，7起案件已进入审理程序。

第三批专项行动查处未按期披露2017年度报告的上市公司违法违规行为，反映的问题包括“部分上市公司信息披露重复问题”。这些问题的根源在于上市公司治理结构的缺陷、风险内部控制制度的流于形式以及高级管理人员未能尽职尽责。

同日，中国证监会通知称，已决定对4起案件实施行政处罚。

无论是对涉案当事人进行专项执法还是行政处罚，都反映了监管部门对资本市场一系列违法行为的态度:坚决依法严肃处理。

“坚决依法严肃处理”的态度从一个层面表明，监管部门对资本市场的监管方向没有改变。同时，也可以理解为监管当局对“证监会放松监管、不想监管”等各种说法的间接回应。

日前，中国证监会发布声明称，围绕资本市场改革，要加快三个方面的工作，其中之一就是“优化交易监管”。降低交易阻力，增强市场流动性。减少交易过程中不必要的干预，让市场对监管有明确的预期，让投资者有公平的交易机会。因此，市场上出现了“证监会放松监管，不想监管”的声音。

在我看来，这种理解是不正确的。因为要促进资本市场健康有序发展，就必须做好配套监管工作。在这一点上，监管当局的态度一直很明确，即全面监管、严格监管和法律监管。

但是，我们也应该看到，随着市场环境的不断变化，一些在当时似乎有效的政策现在可能有一些缺点。因此，有必要及时进行微调，这反映了监管当局对市场的尊重和服务市场的态度。

因此，在上述声明中，证监会建议减少不必要的交易干预。同时，上海证券交易所上周五明确表示，在交易的一线监管过程中，及时优化交易监管模式，停止使用口头提醒等“窗口指导”模式，严格谨慎使用暂停账户交易等监管措施。

资本市场的健康稳定发展需要各种规章制度的护航，也需要加强对各种行为和主体的监管。例如，我们必须提高执法的连续性，我们必须对违反法律法规的行为采取零容忍、全覆盖和零容忍的执法态度；对于严重扰乱市场秩序、损害中小投资者利益的市场混乱，我们必须严厉打击和严厉打击，让违规者付出巨大的代价，得到应有的惩罚。

但是，我们也应该认识到，随着我国资本市场监管力度的加强和监管理念的转变，减少“保姆式”监管，让市场充分发挥其自我监管能力也是非常必要的。因此，证监会和交易所都提出了“优化交易监管”。我认为，减少交易过程中不必要的干预，一方面反映了监管当局监管理念的转变，另一方面可以有效地稳定预期，提高资本市场的交易效率，这对更好地发现上市公司的价值，提高市场配置资源的能力起到了积极而重要的作用。