短债基金三季度规模翻番成“网红” 基金公司正扎堆布局

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《国家商报》记者黄晓聪《国家商报》实习记者王伟《国家商报》编辑肖玉东

最近，市场流动性在数量上有所放松，货币资金的收益率一直在下降。兼顾流动性和盈利性的短期债务基金，以货币基金“增强版”的名义进入公众视野，成为投资者的“零钱储蓄罐”。

风能数据显示，剔除第三季度新设立的短期债务基金，短期债务基金的市场存量增加258.14亿元，至478.1亿元，增长117%。也就是说，在短短三个月内，短期债务基金的整体规模翻了一番，过去无人关心的短期债务基金成为热点。

第三季度，这一比例飙升了1.17倍

对于普通投资者来说，最近公开发行市场上最受欢迎的产品是短期债务基金。风能数据显示，该类产品的总规模已从第二季度末的219.93亿元大幅增至478.1亿元，增长1.17倍。

其中，金鹰田瑞中短期债务基金第三季度增加64.88亿元，达到128.49亿元，成为规模100亿元的基金产品；与此同时，彭阳李泽债券、平安大华短期债务和光大短期债务也在第三季度末突破50亿元。第二季度末，仅金鹰田瑞短期债务基金(一种短期债务产品)就超过了50亿元，即63.61亿元。

《国家商报》记者注意到，彭阳李泽债券是第三季度涨幅最大的短期债务基金。基金规模从第二季度末的6.52亿元增加到第三季度末的79.2亿元，产品规模增长11倍。一些市场参与者表示:“市场表现不佳，投资者没有产品可买。就在短期债务基金表现良好的时候，它成了一个热点。债券市场是一个缓慢的牛市场。”

除彭阳李泽债券和金鹰田瑞短期债务外，今年第三季度，平安大华短期债务、嘉实短期债务、光大短期债务、大成静安短期债务和中欧短期债务翻了一番。剔除第三季度新成立的短期债务基金，目前市场上有12只短期债务基金(a股和c股合计)，第三季度规模翻倍的短期债务基金占一半以上。

短期债务基金的受欢迎程度不仅体现在大规模增加上，还体现在最近其数量的爆炸性增长上。根据中国证监会网站上的最新统计，截至10月19日，今年共有30只短期债务基金提交了申请材料，其中14只在年内获得批准，超过了现有短期债务基金的数量。

规模继续大幅增长

在新的资产管理法规和新的流动性法规的双重压力下，货币资金的收益率较低，规模增量有限。短期债务和短期债务基金可以弥补商品基础和普通债券配置的不足。

根据wind数据，截至10月26日，765只货币基金在整个市场(股票单独计算，不包括成立不到一年的基金)的平均年化收益率为3.76%，而同期短期债务基金的净增长率为4.46%。

在业内人士看来，货币基金的收入较低，流动性好的短期债务基金已经取代它成为小资本投资和金融管理的存钱罐。

金创何新恒利超短期债务基金经理郑振源表示，今年以来，a股市场持续波动，投资者风险偏好下降，债券在大规模资产中的配置吸引力增强。与此同时，在新的资产管理法规和新的流动性法规的政策影响下，未来资产管理产品的净值管理势在必行，打破了公平交易的趋势。货币资金和银行理财产品受到限制，市值定价、收入相对稳定的产品在一定程度上填补了空银行的短期理财产品。短期债务基金净值波动性小，流动性强，满足了许多低风险偏好的投资需求；另一方面，由于采用摊余成本法的货币基金的新规模有限，以及承担金融转型的能力降低，短期债务基金今年开始流行。

自去年10月以来，资金充足，RRR降息导致短期债券利率大幅下降。中短期债务基金的规模增长趋势能否持续？

对此，彭阳李泽债券基金经理陈中文认为，短期债务基金的定位不是获得短期的市场超额回报，而是为投资者提供一种新的理财选择，提供一种风险接近货币基金但回报略高于货币基金50个基点至100个基点的货币增强型净值品种。回顾过去五年，短期债务基金的整体长期回报明显强于货币基金。如果我们想看看短期和中期，短期债务基金仍然比货币基金有更高的静态回报优势。