专访投资人：钱不瞎给 关键数据造假就撤资

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初创公司的数据有水并不罕见。记者采访了投资者，揭示了企业融资的方式

最近，中国旅游业的“独角兽马蜂窝”遭到了2100万条评论，其中85%以上是从竞争对手的网站上抄袭的。随后，马蜂窝发表声明称，涉嫌虚假评论的比例很小，媒体将不法商家的违法行为归咎于马蜂窝，这与事实严重不符。

这种虚假的理论很快就发酵了，但是被卷入当时舆论漩涡的马蜂窝仍然获得了最新一轮融资。据天音超的消息，10月24日，马蜂窝完成了腾讯牵头的d+轮融资。尽管没有披露融资金额，但这只是最近一次融资后的10个月。

业内人士指出，尽管“马蜂窝”事件尚未定论，但在快速发展的初创企业中，数据欺诈现象并不少见，这几乎已经成为风险投资行业不可避免的潜规则。他们所接触到的投资机构如何能去伪存真？

为此，《法制晚报》(微信:fzwb _ 52165216)记者采访了新派资本的创始合伙人王卓。王卓指出，数据欺诈确实是一种非常普遍的现象，但我们也应该考虑创业公司的目的。如果我们遇到数据欺诈，我们将全力支持公司进行清查。王卓表示，尽管投资机构是为了盈利，但它们也有一个底线。如果关键数据被篡改，我们将选择提取资金。

选择权

交通红利已经过时了

更加关注高科技领域

法制晚报:投资者通过什么渠道找到需要融资的企业？

王卓:对于传统的投资机构来说，一般是介绍联系人、媒体活动和自我推荐。

网络引入的效率是有限的，但质量往往是可以接受的，因为他们更了解对方，知道投资者的方向和口味。媒体活动的效率比较高，很多项目可以在短时间内联系到。然而，受组织者商业利益的驱使，他们可能无法满足所有投资者的需求。通过公共渠道自我推荐，类似海上选举，不是一个特别好的形式。

对于新派资本，我们仍在尝试通过一些技术手段来发现项目。我们开发了自己的爬虫，自动抓取行业网站、新闻媒体和论文网站上出现的新项目和新技术，然后结合我们的评估系统进行初步筛选。通过这种机制，首先，我们希望将项目发现从被动变为主动；其次，我们还对行业进行全面观察，更好地评估项目的水平和价值。

法制晚报:你感兴趣的企业需要什么条件？

王卓:目前，我们主要集中在高科技领域。过去，中国的互联网项目往往在商业模式上有所创新，如共享旅游、共享自行车、外卖等，但近年来我们也看到了一些问题。商业模式创新项目通常进入门槛较低，依靠资本输入来快速建立大规模门槛。这种模式在交通红利期是有效的，但显然是不可持续的。

这就是为什么我们更加关注高科技领域。我们认为，国内技术人才的积累相对成熟，在产业升级的背景下，技术项目将变得越来越重要。

法律晚报:从最初投资到最终投资通常需要多长时间？

王卓:不同的行业有不同的时间。例如，在区块链技术投资领域，整个行业的步伐非常快，往往在一两周内完成。我们谨慎且相对缓慢，大约一个月左右。

数据欺诈关键数据欺诈将被剥离

《法制晚报》:投资企业确定后，会对企业进行什么样的调查？

王卓:我们将对市场走向和企业财务状况进行尽职调查。

法制晚报:如今，许多需要融资的企业会伪造一些关键数据以获得良好的业绩。你认为这种现象怎么样？

王卓:这实际上是一种非常普遍的情况，这是可以理解的。我们当然希望数据是真实的，但是作为项目方，如果我们在市场上诚实，我们将经常遭受损失。在这种情况下，我们只能说在这种情况下我们应该特别注意尽职调查和判断项目方的动机。如果它严重影响了行业地位和项目的估价，那么问题就大了；如果只是一般的夸张，就足以纠正数据。

《法制晚报》:对于投资者来说，如果他们发现某个企业的数据是欺诈性的，会发生什么？

王卓:数据欺诈需要从源头上消除，但我们也发现了一些所谓的投资过程中的欺诈。例如，当创业公司在冷启动阶段应用行业数据时，或者当同行数据中有水分时，你在创业时会做什么？如果我们遇到数据欺诈，我们将全力支持公司进行清查。尽管投资机构是为了盈利，但它也有一个底线。如果关键数据是欺诈性的，我们将选择提取资金。

法律晚报:在什么情况下投资者会撤回他们的投资？

王卓:创始人没有遵守投资协议，没有遵循路线图，创始人的个人因素和决定威胁到公司。

应该详细评估多少投资

几十万到几千万

法律晚报:企业投资的一般领域是什么？投资者关注的关键领域是什么？