4险企股权挂牌出售均延期 买家难寻、资本入局趋谨慎

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曾经寻求保险许可证的各种资本现在变得冷静和谨慎。蓝鲸保险注意到，长安责任保险股份有限公司(以下简称“长安责任保险”)于年前上市转让的股权，已被延期至公告到期后找到受让方。事实上，长安责任保险亏损不断增加，偿付能力严重不足，很难判断它是资本的“烫手山芋”还是“烫手山芋”。

经梳理发现，除长安责任保险难以被收购外，目前永安财产保险股份有限公司(以下简称“永安财产保险”)等三家保险公司的股权转让均在上市期满后延期。

对此，业内专家告诉蓝鲸保险，资本对保险公司的股权目标有很多考虑，包括参与后的话语权、目标保险公司的经营状况、投资回报等。，并全面做出相应的决策。此外，在严格监管的背景下，行业门槛已经提高，资本正处于三思而后行的状态。

如果你想进入市场，你需要面对“两难”，长安责任保险的上市期将被推迟

具体而言，2018年12月28日，安徽投资集团控股有限公司(以下简称“安徽投资集团”)在安徽产权交易中心以3.3亿元的价格上市转让了2.75亿股长安责任保险股份。上市时间为2018年12月28日至2019年1月18日，要求受让方在《产权交易合同》生效之日起5个工作日内

然而，在股权上市转让期间，没有找到合适的买家。根据交易所的规定，如果在公告期结束时未能收集到足够的预期受让人，20个工作日将被视为延长期，最多可延长13个期限。

从转让方角度看，安徽投资集团持有长安责任保险16.96%的股权，仅次于长安担保有限公司，是第二大股东。截至2018年第四季度末，长安责任保险的注册资本为人民币16.2154亿元，与持股比例相对应的资本约为人民币2.75亿元。在保险公司“一证难求”的情况下，再加上时间成本，保费为3.3亿元，保险费率约为20%，否则算不上高价格。

难以得到资本“青睐”的原因也与长安责任保险目前的“困境”有关。2015年，长安责任保险开展了部分担保保险业务，受担保保险业务赔款预付款增加的拖累，长安责任保险偿付能力大幅下降。

截至2018年第四季度末，长安责任保险成为唯一一家核心偿付能力充足率为负的保险公司，从第三季度的-41.5%降至-152.6%，降幅达111个百分点，风险评级也从第二季度的B级降至第三季度的D级。与偿付能力相对应的是长安责任保险亏损的进一步扩大。根据公开数据，2017年，总损失为1.95亿元，2018年，损失加剧至14.9亿元。

2019年1月，长安责任保险收到监管函，被责令增资并加快完成增资扩股；总行和分行停止受理除汽车保险和责任保险以外的新业务(包括直接保险业务和再保险业务)；停止添加分支。

不难看出，意向资本除了一次性付清股权转让基金外，还必须面对增资扩股的投资和尚未扭亏的局面。在各种情况下，长安责任保险的股权是“烫手山芋”还是“烫手山芋”，资本可能有自己的考量。

经济学家宋清辉指出:“保险公司的股本并不比其他公司高，管理不善的保险公司很难出售它们的股本，即使股本很低。”他还建议，一些管理不善的保险公司可以尝试引入战略投资者来缓解他们的困难。

3保险公司的上市股票全部延期，三思而后行

值得注意的是，蓝鲸保险发现，许多年前上市和转让的保险公司的股票在未能按预期“出售”后被推迟。

如2018年11月至12月，永安财产保险、长城人寿保险股份有限公司(以下简称“长城人寿”)和华泰保险集团(以下简称“华泰保险”)等保险公司的股份由各自的股东在产权交易所挂牌出售。

具体而言，2018年11月9日，Xi安飞机工业(集团)有限公司上市转让永安财险1130万股。初始成交价为4232万元，于2019年1月7日到期后延期。与此同时，转让价格降至3810万元，这是“10%的折扣”。

一些建议保险公司的股权梳理情况

11月16日，厦门华馨园西投资有限公司计划以17.85亿元的交易价格，结清其在长城人寿保险11.78%的股份；12月12日，中国易拓集团有限公司以1.969亿元的价格转让华泰保险2200万股，占0.547%。首次上市后，上述两次股权转让均未找到合适的买家。

为什么股东打算转让他们在保险公司的股份？“一方面，这可能是由于自身业务的调整；蓝鲸保险的一位保险行业内部人士表示:“另一方面，股东并未被排除在外，考虑因素是基于综合因素，如保险公司的经营业绩不佳。”